BTC đang ở đâu trong chu kỳ?

Nền vàng càng sáng nghĩa là Nhiệt độ chu kỳ càng cao (trung bình phân vị lịch sử của Hệ số Mayer, Hệ số 200 tuần và độ lệch luật lũy thừa). Đường nét đứt xiên là giá trị hợp lý theo luật lũy thừa; các đường nét đứt dọc đánh dấu các lần halving. Bên dưới mỗi chu kỳ là số ngày halving→đỉnh ↑, đỉnh→đáy ↓ và đáy→halving kế tiếp →; * nghĩa là đáy của chu kỳ này chưa được xác nhận.

So sánh chu kỳ: mỗi chu kỳ được quy về 1 tại giá ngày halving; trục x là số ngày sau halving. Đường vàng là chu kỳ hiện tại; đường dọc đánh dấu hôm nay.

Điểm nhịp độ là trung bình của RSI, Bollinger %B và thứ hạng lịch sử của mức tăng 14 ngày; chỉ đo giá đã chạy nhanh đến đâu trong một đến ba tuần gần nhất. Trên 75 nghĩa là động lượng ngắn hạn đang nóng; dưới 25 là lạnh. Chỉ mô tả độ nóng ngắn hạn, không phải tín hiệu hướng: những năm đầu, sau giai đoạn nóng thường tiếp tục mạnh, nhưng từ 2021 thường ngược lại, và xét toàn bộ lịch sử thì không có lợi thế rõ ràng. MA 50/200 ngày cho biết hướng xu hướng, còn mức đông đúc của thị trường hợp đồng tương lai nằm ở mục Đòn bẩy bên dưới; cả hai đều không nằm trong Điểm nhịp độ.

Đòn bẩy hợp đồng tương lai

Mức đòn bẩy xếp hạng open interest của hợp đồng vĩnh cửu Binance (tính bằng BTC) so với lịch sử của chính nó; càng cao nghĩa là đòn bẩy càng đông đúc. Funding rate là mức phí quy năm của hợp đồng vĩnh cửu: mức cơ sở là 0,01% mỗi 8 giờ, khoảng 11% mỗi năm; duy trì dưới 0 nghĩa là phe short đông đúc, còn gấp hơn hai lần mức cơ sở nghĩa là phe long đang đuổi giá mạnh. Tỷ lệ tài khoản L/S là số tài khoản long ÷ số tài khoản short; trên phân vị 90 nghĩa là nhà đầu tư nhỏ lẻ nghiêng hẳn về long.

Long rút, giá tăng

Giá tăng trong 30 ngày trong khi lệnh long ký quỹ BTC trên Bitfinex giảm: một số trader đóng lệnh long đòn bẩy khi giá tăng, nhưng lực mua khác vẫn giữ giá. Trong backtest, sau đó thường là đà tăng tiếp diễn; không thể xác định nguồn lực mua (spot, ETF hay sàn khác) từ dữ liệu này. Cần thỏa đồng thời cả hai điều kiện mới kích hoạt.