Waar staat BTC in zijn cyclus?

Drie tijdschalen plus positionering in futures: lange termijn toont de positie, middellange termijn institutioneel geld, korte termijn het momentum, en hefboom hoe druk de futures zijn.

Lange termijnPositie

Maanden–jaren

Hoe ver de prijs van zijn langetermijngemiddelden af staat, en waar het aantal dagen sinds de halving in deze cyclus staat ten opzichte van de drie vorige cycli.

Feller geel betekent een hogere Cyclustemperatuur (gemiddelde van de historische percentielen van de Mayer-multiple, de 200W-multiple en de afwijking van de machtswet). De schuine stippellijn is de reële waarde volgens de machtswet; verticale stippellijnen markeren de halvings. Onder elke cyclus staan de dagen voor halving→top ↑, top→bodem ↓ en bodem→volgende halving →; * betekent dat de bodem van deze cyclus nog niet bevestigd is.

Cyclusvergelijking: elke cyclus is geïndexeerd op 1 bij de prijs op de halvingdag; de x-as toont de dagen na de halving. De gele lijn is de huidige cyclus; de verticale lijn markeert vandaag.

Middellange termijnLiquiditeit

Weken–maanden

Het Institutionele Tij combineert vier kapitaalstromen: netto dollarliquiditeit, stablecoinaanbod, netto-instroom van BTC-ETF’s en de mNAV van MSTR. Maakt de prijs een nieuwe top terwijl het Tij onder zijn vorige piek blijft, dan wordt een divergentie gemarkeerd.

Gele stip: 30-dagen-top in de prijs + Tij-divergentie. Rode stip: all-time high + Tij-divergentie. Alleen beoordeeld als de prijs boven het 200D-gemiddelde staat. Er zijn geen ETF-gegevens vóór januari 2024 en geen netto-liquiditeitsgegevens vóór april 2022; ontbrekende componenten tellen niet mee in het gemiddelde en er zijn er minstens twee nodig.

Korte termijnMomentum

Dagen–weken

De Temposcore is het gemiddelde van RSI, Bollinger %B en de historische rang van het 14-daagse rendement; hij meet alleen hoe snel de koers de afgelopen één tot drie weken bewoog. Boven 75 is het kortetermijnmomentum heet; onder 25 koud. Hij beschrijft alleen de kortetermijnhitte, geen richting: in de beginjaren volgde op hete waarden meestal meer kracht, maar sinds 2021 vaak het omgekeerde, en over de hele historie is er geen duidelijk voordeel. De 50D-/200D-gem. tonen de trendrichting; hoe druk de futuresmarkt is, staat in het onderdeel Hefboom hieronder; geen van beide telt mee in de Temposcore.

HefboomDerivaten

Dagen–maanden

Hoe druk de futuresmarkt is. Funding rate, L/S-accountratio en Hefboomniveau meten elk één ding, hangen nauwelijks met elkaar samen en tellen niet mee in de Temposcore.

Futureshefboom

Het Hefboomniveau rangschikt de open interest van Binance-perpetuals (in BTC) ten opzichte van de eigen historie; hoe hoger, hoe voller de hefboom. De funding rate is het geannualiseerde tarief van perpetual futures: de basis is 0,01% per 8 uur, ongeveer 11% per jaar; langdurig onder 0 wijst op overvolle shorts, meer dan het dubbele van de basis betekent dat longs hard achter de prijs aan jagen. De L/S-accountratio is longaccounts ÷ shortaccounts; boven het 90e percentiel zit de particuliere belegger sterk eenzijdig long.

Longs eruit, prijs omhoog

De prijs steeg over 30 dagen terwijl de BTC-margin-longs op Bitfinex daalden: sommige traders sloten hefboom-longs tijdens de stijging, maar andere aankopen hielden de prijs overeind. In backtests volgden daarop meestal verdere stijgingen; waar die aankopen vandaan kwamen (spot, ETF’s of andere beurzen) is uit deze gegevens niet af te leiden. Beide voorwaarden moeten tegelijk gelden.

Indicatorenoverzicht

Drempels meestal 10e / 90e percentiel

Laag en Hoog zijn relatief ten opzichte van de eigen historie van elke indicator (meestal buiten het 10e / 90e percentiel). Lage langetermijnwaarden lagen dichter bij eerdere bodems; hoge en lage waarden op middellange en korte termijn weerspiegelen vooral momentum, geen toppen of bodems.

Zelf een strategie backtesten met deze indicatoren?Strategielab →

DisclaimerSnapshotBTC bevat de persoonlijke researchnotities van CompoundWater. De cijfers zijn berekend uit openbare gegevens, kunnen onjuist of vertraagd zijn en dienen alleen ter informatie. Geen beleggingsadvies. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

BeperkingenDe Cyclustemperatuur rangschikt elke dag alleen met gegevens die tot die dag beschikbaar waren; de reële waarde volgens de machtswet is op de hele historie gefit en is alleen een referentielijn. Er zijn maar drie volledige halvingcycli en iets meer dan twee jaar ETF-gegevens, dus de steekproeven zijn klein. Divergenties herhalen zich vaak in bullmarkten; ze zijn eerder een signaal om risico geleidelijk af te bouwen dan om in één keer volledig uit te stappen.

GegevensbronnenBTC-dagslot, netto ETF-stromen (Farside), netto dollarliquiditeit (FRED: WALCL − TGA − RRP), MSTR mNAV, stablecoinaanbod (DefiLlama), Amerikaanse aandelen-VIX (Cboe), funding rate en L/S-accountratio (Binance; OKX vult de funding van de lopende maand aan). Allemaal openbare gegevens.

Laatst bijgewerkt

Uitleg

Steun · ContactAls dit helpt, is een koffie of bubble tea altijd welkom :) (Binance UID: 37437568) · Feedback: contact@compoundwater.app

Meer appsSnapshotAlt SnapshotAsset SnapshotEarnings SnapshotBooks #WhoAreWe!