BTC는 지금 사이클의 어디에 있을까?

노란 배경이 밝을수록 사이클 온도가 높습니다(메이어 배수·200주 배수·멱법칙 괴리의 역사적 백분위 평균). 비스듬한 점선은 멱법칙 적정가, 세로 점선은 반감기입니다. 아래에는 각 사이클의 「반감기→고점 ↑, 고점→저점 ↓, 저점→다음 반감기 →」 일수를 표시하며, *는 이번 사이클의 저점이 아직 확정되지 않았다는 뜻입니다.

사이클 비교: 각 사이클의 반감기 당일 가격을 1로 두고, 가로축은 반감기 후 일수입니다. 노란 선이 이번 사이클, 세로선이 오늘입니다.

템포 점수는 RSI·볼린저 %B·14일 수익률 역사적 순위 세 가지의 평균으로, 최근 1~3주 동안 가격이 얼마나 빠르게 움직였는지만 봅니다. 75 초과는 단기 모멘텀이 강하고, 25 미만은 약하다는 뜻입니다. 단기 열기를 설명할 뿐 방향 신호가 아닙니다. 초기에는 강한 구간 뒤에 더 강해지는 경우가 많았지만 2021년 이후에는 반대인 경우도 많았고, 전체 기간으로 보면 뚜렷한 우위가 없습니다. 50일·200일 평균은 추세 방향을 보여 주고, 선물 시장이 얼마나 붐비는지는 아래 '수급' 섹션에서 다룹니다. 둘 다 템포 점수에는 포함되지 않습니다.

선물 레버리지

레버리지 수위는 Binance 무기한 선물 미결제약정(BTC 환산)을 자체 역사와 비교한 순위로, 높을수록 레버리지가 과밀합니다. 펀딩비는 무기한 선물의 연환산 비율로, 기준은 8시간마다 0.01%, 연 약 11%입니다. 0 아래가 오래 이어지면 숏 과밀, 기준의 두 배를 넘으면 롱이 과열된 상태입니다. 롱/숏 계정 비율은 롱 계정 수 ÷ 숏 계정 수로, 역사적 90번째 백분위를 넘으면 개인 투자자가 롱에 크게 쏠려 있다는 뜻입니다.

롱 이탈·가격 상승

가격은 30일 동안 올랐지만 Bitfinex의 BTC 마진 롱은 줄었습니다. 상승 중에 레버리지 롱을 정리하는 움직임이 있어도 다른 매수세가 가격을 받치고 있다는 뜻입니다. 백테스트에서는 이후에도 상승이 이어진 경우가 많았습니다. 매수세의 출처(현물, ETF, 다른 거래소)는 이 데이터로는 알 수 없습니다. 두 조건이 동시에 충족될 때만 발동합니다.